USD - 64,47 руб. -72 коп.
EUR - 71,53 руб. -30 коп.
» » Что нужно знать о «еврооблигациях»?

Что нужно знать о «еврооблигациях»?

Нестабильность экономики вынуждает многих граждан искать варианты безопасного инвестирования. Еврооблигации относятся к наиболее выгодным способам вложения денег как на долгий срок, так и на некоторое время. Что такое «еврооблигации», какие достоинства и недостатки скрываются в данном явлении, расскажем в нашей статье.


Понятия «Евробонд» и «еврооблигация»

Нередко такие понятия, как «евробонд» и «еврооблигация» используют как синонимы. На самом деле «Евробонд» является разновидностью еврооблигации, представляет собой ценную бумагу. А сам термин употребляется в более узком смысле. Их появление датируется 1963 годом, место появления ― Италия. Поскольку термин происходит из Европы, он и приобрел знаменитую приставку «евро». На сегодняшний день евробонды выпускаются по всему миру.

Еврооблигация является долговой ценной бумагой (ЦБ), которая выпускается гос.властями или компанией для привлечения инвестиций. Валюта ― ее главный номинал и для заемщика она является иностранной. Таким образом, выпуск данных облигаций производится в любых мировых валютах, которые обязательно должны отличаться от национальной валюты заемщика и эмитента. Как правило, такие ценные бумаги размещают на финансовых биржах многих стран, но только не в стране, где они были выпущены.

Классификации еврооблигаций 

Еврооблигации (ЕО) представлены двумя типами: Евробонды и Евроноты. Основные различия:
ЕвробондыЕвроноты
Предъявительские ЦАИменные ЦА
Популярность в развивающихся странахВостребованность в странах с рыночной экономикой
Резервируемое обеспечение не предусмотреноРезервируемое обеспечение есть
Также ЕО обладают другими классификационными свойствами. К примеру, они разделяются на подвиды в зависимости от метода начисления прибыли или от варианта погашения. Это ― краткосрочные (до 5 лет) и долгосрочные (до 40 лет) ценные бумаги. В среднем, период функционирования таких вложений составляет около 10 лет.

Классификация еврооблигаций по качеству:
  • «Младшие» (субординированные). Это второстепенные ЦА, защищающие в первую очередь, эмитента-компанию.  Для держателей подобные еврооблигации таят в себе некий риск. Кроме этого, в случае увеличения ставки ценность таких бумаг сильно колеблется. При ликвидации/ банкротстве компании «младшая» еврооблигация всегда стоит ниже иных займов и кредитов.
  • «Старшие». Держатели подобных ЦА практически ничем не рискуют, а их стоимость варьируется намного меньше, чем у субординированных еврооблигаций.

Преимущества

Еврооблигации ярко выделяются своими преимуществами:
  • Гарантированная стабильная прибыль по процентам в размере 7-11 % в год. При этом в сложной экономической ситуации евробонды продаются с дисконтом до 30 % от первоначальной стоимости.
  • Это валютный актив. Конвертация в иностранную валюту позволит обезопасить вложенные деньги от экономических «встрясок» и инфляции. Инвестиция в еврооблигации максимально наиболее прибыльна при постоянном удешевлении рубля.
  • Защита от рублевой девальвации. Торговля еврооблигациями ведется на просторах международных рынков, номинал в валюте (обычно в евро либо долларах). Крупная инфляция 2015-2016 гг. негативно отразилась не только на инвесторах, но и владельцах еврооблигаций. Была упущена значительная прибыль (перерасчет на рубли).
  • Диверсификация своего портфеля за счет инвестиций в еврооблигации. Есть возможность покупать долги заемщиков с различными сроками погашения. К примеру, Государственные бумаги РФ и ЦА крупнейших отечественных корпораций.
  • Прибыльность еврооблигаций предугадать довольно легко. Такой информация, как объем платежей, срочность и размер задолженности уже заранее известна.
  • Возможность продажи по оптимальной стоимости без утери процентов.
Важно и то, что оборот таких ЦА контролируется на международном уровне ― ассоциацией ICMA. Именно поэтому это достаточно прозрачное инвестиционное «оружие». Эмитенты еврооблигаций ― солидные учреждения, ведущие отчет по международным стандартам.

Особенности купли-продажи

Итак, надежность ЕО подтверждается еще и тем, что размещает их международный синдикат андеррайтеров. В Швейцарии располагается штаб-квартира. Данное объединение инвестиционных банков различных стран продает новые эмиссии разным типам инвесторов. Подобная система отличается тем, что каждое государство обладает ограниченными функциями управления оборотом и выпуском еврооблигаций. И это строго контролируется национальным законодательством. Членами ассоциации ICMA являются:
  • эмитенты (учреждения международного уровня, гос.власти);
  •  инвесторы (пенсионные фонды, страховщики и т.д.);
  • андеррайтеры ― юрид.лица, руководящие выпуском и распределением различных ЦА.
Для того, что бы инвестиции приносили максимальную прибыль, нередко требуется помощь профессиональных брокеров ― своеобразных посредников между покупателем и продавцом ЦА.  Такие специалисты много работают с аналитикой и проводят высококлассную экспертизу, помогают начинающим инвесторам грамотно выстроить и оптимизировать «начинку» инвестиционного портфеля.
Купить еврооблигации частный инвестор может тремя основными способами:
  1. Самостоятельное приобретение (от $1000).
  2. Приобретение еврооблигаций ETF (ценник за 1 штуку около 1500 руб.).
  3. Покупка в Паевом инвестиционном фонде (ПИФ). Цена около 1000-1500 руб.
Покупая еврооблигации одним из первых двух вариантов, инвестор должен оформить договор с брокером, чтобы открыть ему доступ к работе на бирже. Третий способ предполагает обязательное обращение инвестора в управляющую организацию.

Внимание! Если Вы, как инвестор, собираетесь прибегнуть к услугам брокера, следует помнить о выплате комиссионных, а также о вероятных расходах на годовое обслуживание.

Основные держатели Евробондов

Традиционными держателями евробондов обычно становятся весьма солидные инвесторы: инвестиционные и страховые фонды, крупные частные игроки рынка и различные корпорации. В отношении частных инвесторов предусмотрен довольно высокий порог вхождения, поскольку номинал данных ЦА весьма значителен. Речь идет о минимальном лоте (объеме покупки) в очень крупном размере ― $100 000. Не стоит списывать со счетов и дополнительные издержки в виде комиссии.

Отношение России к Евробондам

Работать с еврооблигациями Россия начала в 1996 году. Активные участники данного процесса ― такие отечественные банки и кредитные учреждения, как МТС, Сбербанк, Лукойл, ВТБ, Газпром. При этом Россия является не только и инвестором, но и заемщиком на просторах международного рынка облигаций.  Следует также понимать, что у акционерных обществ не получится привлечь посредством еврооблигаций больше денег, чем предусмотрено уставным капиталом. Разместить ЦА на заграничных рынках российские организации могут двумя способами:
  • Выйти напрямую на международные рынки капитала. Здесь компания одновременно и эмитент, и заемщик.
  • Привлечь специально созданную организацию в роли эмитента, выпускающей ЦА от собственного имени при поручительстве (гарантиях) российской организации.

Возможен ли заработок на еврооблигациях в 2019 году?

Облигация ― инструмент для инвестирования, обладающий фиксированной прибыльностью. В то же время, в зависимости от ситуации эта доходность колеблется. К примеру, в 2012 г. произошел определенный сбой в плане надежности/стоимости ЕО. Инвесторы Европы массово распродавали российские ЦА, даже те, которые имели максимальную надежность. Предлагался большой дисконт.
Тем не менее, по утверждению экспертов, еврооблигации относятся к той категории ценных бумаг, которые приносят держателю стабильную купонную прибыль. К тому же ЕО предусматривают прибыль в размере 3-5 % годовых в ряде крупных банков. Таблица прибыльность ЕО/депозитов в долларах:
Банк-эмитентДепозит (в долларах)Прибыльность к погашению
Тинькофф-банк4 %7.5 %
Хоум-Кредит4 %11.2 %
КБМ3.8 %8.5 %
Альфа-Банк2.2 %5.8 %
 Сбербанк1.6 %4.8 %
ВТБ1.5 %5.6 %
При рассмотрении таблицы можно заметить, что доходность ЕО превышает показатель валютного депозита практически в 2 раза.

ВНИМАНИЕ! На рынке евробондов оптимальная прибыльность должна быть равна банковскому депозиту. Сегодня кредитные организации России предлагают около 7-9 %. На эти параметры и следует равняться. При доходности ЕО к погашению от 20 % годовых и выше существует повышенный риск, то есть наблюдается «скидка» к номинальной цене. Это значит, что инвесторами предпринимаются попытки скорее «слить» данные ЦА. В свою очередь, приобретая такие бумаги инвестор, рискует не получить часть выплат компаний-эмитентов.

Показатель ставок ФРС (Федеральная Резервная служба США) ― главный показатель дальнейшего развития цен на еврооблигации. Если ставка ФРС растет, то ценность денег тоже возрастает. При наличии фиксированного купона у облигации и срока погашения через 2-5 лет ее держатель будет в убытке в случае увеличения стоимости денег, поскольку покупательская способность снизится. Отсюда и снижение ценности ЕО.
Автор: Александр Самойлов
11-09-2019, 19:26
Кредит наличными
Кредит наличными
Бесплатный сервис по подбору потребительских кредитов
Комментарии (0) :
Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.
Лучшие предложения